科蒂集团（Coty）正考虑分拆出售业务的消息，在行业内激起千层浪。这一举措不仅关乎科蒂自身的命运走向，也将对全球美妆市场的格局产生深远影响。

　　科蒂集团的业务版图横跨奢侈品和大众消费品两大板块。奢侈品部门汇聚了古驰（Gucci）、博柏利（Burberry）等一众高端品牌，这些品牌凭借优异的品质、时尚的风格和深厚的品牌底蕴，在全球时尚美妆市场占据着举足轻重的地位。

　　然而，如今科蒂却面临着分拆出售业务的艰难抉择。目前，科蒂正与 Interparfums 就奢侈品香水业务进行谈判。值得注意的是，Interparfums 可能仅对博柏利和雨果·波士（Hugo Boss）感兴趣。这表明在奢侈品香水市场中，不同品牌的价值和发展潜力存在着差异。

　　科蒂的香水业务或许将以战略合作或合并的形式推进，而非直接的收购。这种合作模式或许能为双方带来更多的协同效应，实现资源共享和优势互补。但与此同时，古驰的香水和美妆授权业务面临到期问题，开云集团可能在授权到期后收回该业务。这无疑给科蒂的奢侈品部门带来了更大的不确定性，一旦失去古驰这一重要品牌，科蒂在奢侈品美妆市场的竞争力将受到严重影响。

　　相较于奢侈品部门，科蒂的大众部门面临的挑战更为严峻。截至 2025 年 3 月 31 日的 2025 财年第三季度，科蒂的大众美容净收入下降了 9%。这一数据反映出大众美妆市场竞争的激烈程度，以及消费者需求的不断变化。

　　尽管如此，私募股权公司仍可能对其感兴趣。这或许是因为大众美妆市场具有稳定的消费群体和广阔的发展空间，只要能够清晰把握市场趋势，进行有效的品牌运营和产品创新，就有可能实现业务的复苏和增长。

　　从二级市场的表现来看，今年迄今科蒂股价已下跌 30.7%。股价的下跌反映了投资者对科蒂未来发展的担忧。此外，科蒂还计划出售其在美发品牌威娜（Wella）的剩余股份，这一举措可能是为了优化资产结构，回笼资金。而 CEO Sue Nabi 的任期也面临不确定性，这无疑给科蒂的未来发展增添了更多的变数。